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互联网投资遭遇六大冷冻剂

[日期:2007-12-04] 来源:每日经济新闻  作者:凌建平 祝裕 郝匀嘉 [字体: ]
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  凌建平 祝裕 郝匀嘉 每日经济新闻

  主持人:

  今天的冬天似乎不太冷,但今年的互联网投资似乎很冷。根据咨询机构ChinaVenture上周公布的统计数据称,10月中国创投市场互联网行业已披露案例仅1起,投资金额在中国创投市场投资总额中不足1%。有关专家因此认为中国互联网的投资热正在消退。

  与此同时,股市的创业板市场推出在即,中国的风险投资正迎来新的高潮。那么,为什么曾经被追逐的互联网公司反倒突然成为了冷门公司了呢?

  大众评判台

  励俊:不奇怪

  这两年房地产、能源和矿产资源投资都是热点,收益率也比互联网行业要好得多,所以互联网投资额迅速降低并不奇怪。而且经历过上一轮投资高峰后,目前质量较好的互联网企业已经寥寥无几了。

  赵文斌:缺乏赢利模式

  互联网投资一直陷入过冷和过热的非良性交替循环中,在缺乏良好赢利模式下,依靠资金堆积只能形成繁荣的泡沫。互联网投资始终让资金犹豫不决,目前的冷场也许有助于互联网在压力减轻后反思今后的走向,更好地把注意力放在如何获得赢利模式上。

  何钦:回报

  互联网经过高速增长期,现在已经进入稳定期,能够赢利的领域,如门户、搜索等已被几大公司牢牢占据,其他人很那再打开局面,而新的概念还没有找到赢利模式。VC是一种投资,当然要讲回报,如果只有投入而没有回报,就算VC有多好的前瞻性,也坚持不住。

  陈风:信心受挫

  风投不可能只在互联网一棵树上吊死,如果其他行业比互联网能获得更多的回报、风险更小,为什么不选择其他的行业呢?更何况,如今中国概念的互联网公司在美国都在下跌中,还有被诉讼的,在这种信心急剧被挫的情况下,还有谁敢于冒这个风险来投资呢?

  ◆沸点特稿

  互联网投资遭遇六大“冷冻剂”

  林永泉

  月有阴晴圆缺,市场也无法总在巅峰。

  细究互联网投资遇冷现象,大致有以下六大原因。

  首先,起决定性作用的,我认为还是赢利模式问题。道理很浅显,风投是资本市场上的逐利高手,如果他们看好中国互联网企业的赢利模式,相信那些互联网先锋就会押下重注,又怎会 “自觉”收兵?反之,恰恰说明那些时常标榜创新的企业始终找不到真正的赢利模式。

  其次,互联网投资的确达到某种程度的饱和状态了,甚至是过热了。企业的市场价格背离了其真实的投资价值,自然无法形成对风投的足够吸引力。与此同时,风投们对投资互联网开始表现出谨慎态度,以致某网络科技公司的高管在与多家风投接触后发出感慨:“他们越来越谨慎了”。

  再次,市场早已今非昔比。互联网市场风云初起时风投们也很谨慎,主要原因是看不清后市。经过数年意气风发、点石成金的得意日子,他们回归谨慎,很重要的一个原因是必须更严格地择优汰劣。久经风雨的龙头企业已经竖起初具气象的市场壁垒,寻找优质新项目的难度大大增加,钱自然不能乱砸。

  第四,相比继续在互联网红海中小心翼翼地寻寻觅觅,调转船头驶向非TMT(TMT意指数字新媒体)领域,蓝海就在眼前。数据显示,三季度中国创投市场投资案例数量为109个,投资金额为11.02亿美元,投资金额季度增长率为44.3%。这样的数字反差清楚地表明,不是整个中国的创投市场萎缩了,相反,在TMT领域遇冷的同时,非TMT领域正上演冰火两重天的好戏。业内人士很快便敏锐地感到,高端VC开始关注医疗、教育、娱乐、连锁、新能源等领域。

  第五个原因与第二点原因密切相关,那就是多数投资机构在互联网领域的战略投资已经到位,这也导致了第四个原因的生成——投资策略发生调整,传统行业受到关注。

  最后,市场本身也有潮汐。先锋、龙头引发投资热潮后,市场也有消化、调整的内在需求。

  在上述六大“冷冻剂”的合力作用下,互联网投资遇冷自是无可避免。不过,互联网仍是先进生产力的摇篮,这点毋庸置疑。因此,IT企业多黑马,卷土重来未可知。

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