20年前，美国，人们开始对“互联网”着迷。当时，互联网被认为是一种全新的商业模式，人人都希望自己能靠它赚一桶金。创业者、投资者一拥而上，最终导致了一场至今仍让许多人心有余悸的“互联网泡沫”。

　　2015年，“互联青春·创梦未来”中国青年互联网创业大赛举行。在创业者和投资人看来，历史是否总会惊人地相似？

　　“PPT公司”，靠讲故事融资

　　如果正常毕业，来自清华的周恺弟可以轻松找到一份高薪工作，可他却选择休学创业。

　　一个月之内，周恺弟集合了一批来自清华、北航、中科大等高校的“靠谱小伙伴”，开始研究“AR/VR真实交互解决方案”。

　　目前，微软、谷歌等“大佬”级企业都在研究AR(增强现实)和VR(虚拟现实)技术。人们已经可以通过穿戴特制设备，置身“小范围、固定的虚拟场景”。比如透过一副特殊的眼镜，你眼前的环境会变成侏罗纪原始森林，恐龙就站在身边。而周恺弟要做的，是在现实环境中“布点”，通过室内定位技术、动作捕捉技术以及配套SDK，使人们可以在虚拟的场景中随意走动，让AR/VR提供更贴近真实世界的交互。

　　周恺弟的目标，是把这项技术“做到极致”，未来成为微软、谷歌的技术提供商。

　　这已经是周恺弟第二次创业。上一次，周恺弟作为合伙人创办的公司拿到了A轮投资，可他却发现自己似乎身处一个“泡沫”，项目好像“并没有那么靠谱”。于是，周恺弟放弃了自己的股份，抽身而退。

　　周恺弟身边创业的人很多。而在这中间，不乏“仅凭一张嘴讲讲故事”的创业者。“他们有个好故事，PPT做得很炫，有些非专业领域的投资人就非常喜欢他们。”周恺弟说，“我们都亲切地叫他们‘PPT公司’。”

　　这种“靠讲故事就能找到投资”的状态，被杭州华睿投资的陈昊定义为“全民风投”。虽然“看上去很美”，但“市场会给你答案”。“互联网创业的概念被炒得火热，吸引了大量投资人，导致价格虚高。然而，当投资人发现投资回报率并没有自己预期的那么高，就会逃走”。

　　中国水运市场网创始人蔡雷认为，有些“互联网+”项目是在“炒作概念”，目的是为了获得支持，拿到投资，其实在线下扎根不深，容易产生泡沫。

　　经纬中国副总裁黄云刚也认为，互联网创业的“泡沫”是存在的。甚至在这次进入决赛的项目中，就有一些“概念并未落到实处，就开始考虑创业”，这是一个很危险的信号。

　　做投资五年半的黄云刚，见过不少踏踏实实想要改变一个行业的创业者，更是经常看到“赶浪潮”创业的年轻人。“从创业者的角度说，原来没打算创业的，没有创业能力的，不适合创业的，看到大家都在创业也加入进来。从投资人的角度看，很多人有钱，但是并不懂创业，他们会把钱投给虚无缥缈的东西，导致创业公司估值虚高。”黄云刚说，“创业冲动、赶浪潮、追时尚，这都是典型的泡沫的表象。”

　　不过，最近“泡沫”有消退的趋势，很多创业者都感觉到，“融资越来越难了”。

　　有人欢喜有人愁

　　目前的创业热潮让陆初杰十分头疼，“现在连招人都很难，因为好的程序员都自己创业了。”

　　陆初杰是“甭纠结”创始人，这是一款为“选择困难症患者”解决难题的社交App。陆初杰并不希望产品用户快速爆发式增长，因为在他看来，这样的“昙花一现”也是一种“泡沫”。陆初杰的观点和杭州联创副总裁卢新亮不谋而合。在卢新亮接触的投资项目中，大多数是“跨界”的。“互联网只是一个工具。我们选择投资项目，主要不是看互联网，而是看‘+’什么。这才是回归商业的本质”。

　　近年来，互联网电商市场火爆，但今年开始，投资人的“口味”发生了变化，许多创业项目脱离了商业的本质，形成泡沫。卢新亮认为，单纯靠“流量”、“客户”这些元素进行估值的方式过于简