新浪科技讯 9月27日晚间消息，真格论坛于近日举行，真格基金创始人徐小平和王强先后发表了主题演讲，真格基金投资的聚美优品创始人陈欧也对于创业寒冬发表了看法。

　　聚美陈欧演讲中，回顾了聚美优品的发展历程，聚美的创立也是在2008年金融危机的资本寒冬之后，不过陈欧认为遇到寒冬，去拥抱寒冬，会带来无数价值。

　　核心摘要：

　　1）在真正在寒冬里才能让你开始做理性的事。

　　2）高估值很大程度上会导致你的团队越来越浮躁。

　　3）这个时候如果遇到寒冬，意味着恶性竞争会降低。

　　以下为演讲全文（来源：公号zhenfund）：

　　最近最火热的刷爆朋友圈的文章就是“寒冬来了，创业者死亡了，创业者的冬天到了”，冬天到了吗？未必，我觉得是最好的春天到了。

　　咱们都知道，前一段时间的资本市场是疯狂得让人没法思考的，任何一个外面的公司会迅速拿到1亿美金到2亿美金的估值，充斥着疯狂的资金、疯狂的故事。很多年轻创始人在创业第一天就能身家上亿，甚至有朋友说，来到酒吧碰到姑娘，跟她交换名片和微信的时候，发现她是某个公司的CEO，而且比你有名。到2015年的时候这种疯狂基本达到了极致，在当时，美股还算最好的时候，我很多在美国中概股公司的朋友都觉得有一个问题，他们觉得A股非常疯狂，不可理喻，所谓几百倍的市盈率让他们没法理解，但是他们非常害怕，希望可以尽快私有化，因为他们觉得如果不私有化他们就会在资本上一败涂地。我问他们，你们觉得正常吗？他们说我们都知道，这并不是很正常，但是如果最后自己的才华输给了资本，那到时候所有后悔都来不及。

　　但是5000点的盛宴只持续两个月，突然间我们A轮跌了3000点，中概股下滑，所有的VC开始谨慎，所有的文章炒作说“现在需要谨慎”、“现在是寒冬”。你问我现在寒冬已经到来了吗？我认为还没有，如果现在看所有的现象级综艺，在广告时间仍然至少有十几个APP的广告，融了几年资，钱还没有消化掉，广告还不错。寒冬会来吗？肯定会来，资本永远是有周期的，这点已经在过去无数次展现过。另一方面，如果仔细看一下，市场充斥着很多不赚钱的企业，这些企业的增长很多是靠刷单，常规的企业增长早已完毕，而且也有巨头慢慢侵蚀了他们的市场。同时更明显的标尺是，在二级市场上因为股市滑坡，无数的人亏钱了，这亏钱的股东有可能成为下一轮资金的LP，至少会导致市场的资金减少。

　　我们会问，如果资金减少、融不到资我怎么去创业？聚美优品的企业始建于2009年，我们真实的启动时间是2010年，当时是2008年次贷危机之后的一个寒冬。我们上市之前，一共融了1300万美金，就是说整个聚美优品是在寒冬中成长起来的。寒冬成长给了我们很多价值，而且正是因为寒冬我们才拥有今天的聚美。后来我回想，如果当时市场是疯狂的，可能今天我也没法站在这里。

　　遇到寒冬，去拥抱寒冬，会带来无数价值。但在拥抱之前我要说的是，为什么高估值、大融资并非像VC说的那么重要，反而会给我们带来很大的问题。

　　很多人刚融到资非常开心，觉得自己估值越来越高、有无数的现金储备，然而实际上，所有的资本都是有代价的，当你高额的、不理性地完成你的融资的时候，你要随时小心后面的陷阱。

　　第一，所有的资本家都是非常聪明的，虽然给你的估值是按照市场的估值，但给你估值的时候他们总是有一些保护性条款，当你的公司没法一直保持估值上升并在二级市场退出的时候，当你必须被并购或者卖出的时候，保护条款可能就会发生。比如我是一个VC投了一两个亿美金，最后卖出的时候我不但会拿回我的2亿美金，可能还要拿100%或者150%的收益，最后才按照比例分成，这是常见的后期VC的条款。所有人都不希望这种事情发生，但是一旦真的发