本报记者 施建 深圳报道

　　面对酷奇联姻，资本市场似乎没有送出“礼包”。

　　酷派集团(2369：HK)与奇虎360(QIHU：NYSE)于12月16日宣布成立合资公司后，两家公司的股票均出现较大幅度下滑。尤其是酷派集团，其市值在该交易宣布前为77亿港元，目前已经跌至60.5亿港元。

　　“我估计大家没有看出来我们的商业模式。”对此，酷派集团常务副总裁李旺在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“资本市场的反应，我们也没有太了解清楚，可能是太突然了”，并称酷派与奇虎360的交易瞄准的不是业务整合，而是战略整合。

　　瞄准价值链整合

　　根据酷派与奇虎360的合资协议，奇虎360将支付4.0905亿美元(相当于约31.7亿港元)认购Coolpad E-Commerce公司经扩大已发行股本的45%。酷派集团持有该合资公司另外55%股份。

　　Coolpad E-Commerce公司于2014年9月在开曼群岛注册，主要从事以互联网作为主要分销渠道的终端产品研发与运营。奇虎360入股后，Coolpad E-Commerce公司将透过其在香港注册的附属公司Coolpad E-Commerce Limited，于中国成立全资附属的营运公司。酷派集团将向该营运公司注入包括知识产权、业务合约及员工等资产。

　　李旺表示，在双方的合资公司中，奇虎360董事长兼CEO周鸿祎将担任董事长，酷派集团董事会主席郭德英将担任CEO。

　　“两个老大有非常好的默契，优势互补，而且两个人都将这个事情当作人生的梦想去实现。”李旺认为，这是非常重要的契机。

　　据李旺透露，在达成交易之前，双方都考虑过其他组合的可能性，“就像结婚前可能有多个男女朋友，但选择在一起显然有最后的考虑”。

　　而周鸿祎和郭德英同时担纲双方合资公司，则意味着大家都将此视为一个专注的事来做。“是不是专注地去做，可能是决定成功与否的重要因素。”李旺说。

　　对于外界猜测的双方合作方向，李旺表示，如果看到的只是安全业务合作或者营销资源的合作，都只是很小的方面，“这个层面就不用成立合资公司了”，大家应该看到大的产业价值链整合的机会。

　　“酷派和奇虎的交易还有很多悬念，未来将一项一项揭开。”李旺表示，其不是该合资公司的发言人，对于具体的商业模式和价值链整合，暂时不便做更多披露，但强调“这一定是非常大的布局”。

　　李旺认为，移动互联网的模式，或者软硬一体化的趋势，才刚刚开始，还远没有结束，不会因为一个企业的突破而一统天下，将来至少是三足鼎立，各自形成自己的价值链。

　　他进一步认为，从全球产业格局来看，日本企业已经退居上游元器件，韩国有硬件寡头，但没有一个庞大的软件产业，因此未来的产业整合者将在美国和中国，“同时拥有软件和硬件生态链的只有美国和中国”。

　　“双方管理团队都看到了这里面的巨大成长空间。”李旺说，这种影响应该会很深远，“也许今天还看不到，所以有人看不懂”。

　　酷派调整接近尾声

　　李旺表示，随着奇虎360与酷派合资公司的敲定，酷派面对移动互联网的商业模式调整，亦接近尾声。

　　目前，酷派形成了前端三个品牌运作的局面，除了与奇虎360合资的大神品牌，还包括面向公开市场的ivvi品牌，以及面向运营商的原有酷派品牌。他们在后端则共享研发和供应链，以求实现资

　　源集约化和效率最大化。

　　“三个品牌，早期理解是面向三个渠道，其实是面向三个不同的客户群。”李旺表示，尽管这三个品牌在初期会将各自定位的渠道作为市场的重点，但未来在渠道上大家还是会交叉，各种渠道都会兼顾到。

　　至于各自覆盖的客户群，李旺表示，酷派品牌的定位是面向中高端的科技、商务人群；ivvi则针对年轻时尚人群，特点是追求潮流；至于与奇虎360合作的大神，则面向对科技和产品追求极致体验的人群。