新浪科技 扬子

　　股权众筹，作为目前诸多早期创业者有效的融资通道之一，尽管国内监管政策尚不明朗，不得不承认的是它已然开始受热捧，甚至成为继P2P之后互联网金融领域的又一关注点。

　　3月31日，京东股权众筹平台“做东”上线，主要采取“领投+跟投”模式，即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多跟投人选择跟投。领投人用他们的资金进一步撬动跟投人的资金，同时获取跟投人利润的分成。从模式上讲，股权众筹分为公募和私募，而京东此种模式为私募。

　　除此之外，唱吧在今年早些时候也宣布将对其线下麦颂KTV开启股权众筹的模式。3月，唱吧麦颂KTV崇文门店登陆众筹客，开启股权众筹，并拟出让该店46%的股权，募集300万元。随后唱吧麦颂又在北京及石家庄分别启动了一家店面的股权众筹。

　　无独有偶，近日有消息称淘宝也将上线股权众筹业务，但淘宝众筹方面对此消息不予置评。

　　事实上，嗅觉灵敏的不仅巨头，还有早已在股权众筹领域默默耕耘的一些垂直类平台。天使街就是其中之一，2013年4月进入筹备，2014年6月正式上线，到目前已经发展了10个月时间，期间也遭遇过质疑、经历过困难.。.但在其创始人兼CEO刘思宇看来，股权众筹的风口已经到来。

　　股权众筹大风口已来临？

　　2011年股权众筹进入中国，数据统计显示，到2014年9月国内共有21家股权众筹平台。另据零壹数据，截至2014年底，国内已有128家众筹平台，覆盖17个省份。其中，股权众筹平台32家。

　　刘思雨认为，2015年将是股权众筹真正的大风口：目前我国有中小企业超过几千万家，而中国现在已成立5年的创业板只有412家，远远满足不了当前中国中上小企业融资需求。

　　目前，股权众筹看上去很阳光。但在中国，其实股权众筹发展并不成熟，包括券商在内都还面临着一些困难。在刘思雨看来，股权众筹融资额应限定在一千万以内，但未来它将会发展成为股权交易系统。“现在的情况有点像2012年的P2P，那个时候P2P的发展和规模是一个比较平稳的状态，通过2013年的余额宝一下子拉升到一个爆发点。美国有26万的天使投资人，推动美国创新创意的行业发展，很多投资人跟我说找不到好的项目，很多项目方跟我说找不到钱，为什么，两者互相指责永远不会有一个攀升，中国的青年人并不是缺少创新的能力，而是缺少资本的支持，一旦有了资本的支持，这个行业将会火速往前推动和发展”。

　　对此，原始会CEO陶烨也曾对媒体表示，由于中国资本市场的畸形化发展，大部分传统私募和投行存在IPO“病态思维”，认为只有IPO才是资本增值和退出的唯一出路，这使得传统投资机构对早期投融资非常缺乏热情。另一方面，由于是企业发展早期，所以企业收入和业务模式都还不是非常稳定，投资者无法用通用的评估方法对项目进行判断，而且就算投资人凭借个人经验决定投资那么接下来还是需要面对巨大的投后管理负担。

　　他认为，股权众筹平台在很大程度上有效解决了上面提到的难题，不仅可以为创业者融资提供全新的途径，而且还可以替专业的投资机构或投资人完成项目寻找、项目筛选等工作。

　　根据世界银行的预测，到2025年，全球众筹市场规模将达到3000亿美元，而中国的众筹市场规模则会达到500亿美元。资料显示，目前国内股权众筹平台已经多达数十家，还有越来越多的“淘金者”在涌入该领域。

　　刘思宇以韩都衣舍举例，他表示像韩都一样的中小创业者更需要一个专业的股权众筹平台特有的众筹模式来提前进行市场定价、市场测评、产品预售评估，需要一个合理化标准化的市场定价来进入资本市场，进一步贴近投资人贴近用户，进行品牌化标准化运营。

　　股权众筹存在的问题及对策

　　细究股权众筹，在中国发展有几个不利条件。