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　　TechWeb 6月16日报道 文/小峰

　　乐视去年将花儿影视以及乐视新媒体纳入上市资产时，当时看上去只是两笔普通收购，其实是为乐视2014年报“浓妆上镜”、“光彩照人”埋下伏笔。

　　2015年3月31日，乐视发布了让A股股民“咂嘴”的年报，百页文件正文开头部分赫然写着“营收增长188%、归属于上市公司普通股东的净利润同比增42.75%至3.64亿元”。

　　2015年4月2日，以当日收盘价计算的乐视市值为777亿元，一个多月后的5月13日，这一数据变为1526亿元，40多天里市值增长了将近1倍——尽显“牛股”本色。

　　毫无疑问，年报中的“营收同比增长188%、归属于上市公司普通股东净利同比增42.75%至3.64亿元”利好数据，在一定程度上推动了乐视股价此后的持续高涨，或者，至少没有成为市值翻倍的绊脚石。

　　但事实上，乐视2014年实际状况并没有“营收增188%、净利增42.75%”那么利好，这从年报开头部分出现的一组异常数据中就可以看出一些端倪。

　　乐视年报第7页显示（如图1），2014年全年“运营利润”同比降低79.78%，2014年全年“利润总额”同比下降70.41%，而2014年全年“归属于上市公司普通股东的净利润”却同比增长42.75%。

　　在正常情况下，上述三项与“利润”相关的数据，应该是全部同比增长或全部同比减少的同向变动，而乐视却出现了“运营利润”和“利润总额”同比减少，“归属于上市公司普通股东净利润”同比增加的异常现象。

　　而出现上述异常现象的原因是，乐视年报中“利润总额”和“归属于上市公司普通股东的净利润”两项指标所代表的盈亏状况并非是对同一主体的描述。

　　其中，“归属于上市公司普通股东的净利润”，顾名思义，代表的是深交所上市主体乐视网信息技术（北京）股份有限公司全体股东在2014年的损益情况。

　　而乐视年报中的“利润总额”，代表的是深交所上市主体乐视网信息技术（北京）股份有限公司、上市主体旗下子公司群以及上市主体投资的公司群——即三个主体——的全部股东在2014年的整体损益情况。

　　举例来说，图2是一个简易的乐视系架构图，其中，贾跃亭和股东A持有上市主体乐视乐视网信息技术（北京）股份有限公司100%股权，上市主体持有乐视全资子公司100%股权，持有乐视非全资子公司和参股公司60%股权，独立股东B持有乐视非全资子公司和参股公司40%股权。

　　在图2的乐视系架构中，乐视100%控股的子公司2014年创造的全部利润或者遭遇的全部亏损都归上市主体乐视网信息技术（北京）股份有限公司所有，同时进一步全部归贾跃亭和股东A所有。

　　而乐视非全资子公司和乐视参股公司2014年创造的全部利润或遭遇的全部亏损中的60%归上市主体所有——同时进一步归贾跃亭和股东A所有，其余40%归股东B所有。

　　由图2可进一步说明“归属于上市公司普通股东的利润或亏损”、“非控制性股东损益”（non-controlling interest）、损益总额”三项数据指标：

　　——乐视上市主体2014年自身业务创造的利润或亏损，加上乐视全资子公司2014年全部利润和亏损，再加上乐视非全资子公司和参股公司2014年利润或亏损的60%，就构成了2014年“归属于上市公司普通股东的利润或亏损”（以下简称归属于上市主体的损益）。

　　——乐视非全资子公司和参股公司2014年利润或亏损的40%，即图2中归属于股东B的利润和亏损则构成2014年“非控制性股东损益”（non-controlling interest），又称“少数股东损益”。

　　——上市公司2014年自身业务创造的利润或亏损，加上乐视全资子公司2014年全部利润和亏损，再加上乐视非全资子公司和参股公司2014年全部利润或亏损，就构成了2014年“利润总额或亏损总额”（以下简称损益