未来两三个月风口是什么？

　　VC 想找什么样的公司？

　　主流 VC 有哪些非主流观点？

　　我们很想知道，因此找了一些很有份量的投资人回答。本篇回答者是BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）创始及管理合伙人龙宇（Anna），最有话语权的投资人之一。来听 Anna 说：

　　一、未来两三个月风口是什么？

　　如果这算一场宴席，你要真的是那道主菜，是不是头啖都不要紧，大家不会忽悠你的。

　　我觉得未来两三个月之内会没有风口。

　　你没发现今年的妖风邪气其实来自于资本市场吗？这个毒到了所有人的心态，我是真的希望形势能够来的更猛烈一些，让许多原来一再鼓吹中国互联网牛市会持续到永远的人冷静下来，让大家明白事物的发展是有一定规律的。

　　1987年以来，全世界范围内没有见过这么荒唐的资本市场震荡。我觉得现在到了给过度发烧的中国资本市场和创投圈的生态环境泼一瓢冷水的时候了。个人认为，未来两三个月不会有所谓的风口，大家都在面临风口之后的调整。

　　其实这一年，我也跟一些比较有共识的优秀投资人在交流。大家都互问：今年高质量的早期企业比较少，是我们自己动作慢了吗？今年大家的心态都浮躁，所有人都在想着要拆 VIE 还是不拆、私有化还是不私有化、回归 A 股还是不回归、合并还是不合并。但所有这些新问题，都没有关注到产品和服务本身，难道不是吗？

　　而且这些问题全部都是新流派。有多少五个月前还不知道 A 股为何物的企业家、投资人都在侃侃而谈，我们要怎么样定向增发，我们要怎样上新三板，上海的战略新兴板能不能出来……

　　这些牵扯了太多的精力，也造成了很多幻象。大概在三个月前，我们还沉浸在一个起伏的股市里面，哪一家公司不认为自己明年至少能挂一个新三板。大家甚至认为这个估值体系发生了永久性的转变，原来不是很有希望的公司觉得自己已然处于上市边缘了，也催生了很多非常不健康的神话。

　　现在每个人都着急回来喝头啖汤。我觉得这如果算一场宴席，你要真的是那道主菜，是不是头啖都不要紧，大家不会忽悠你的。

　　大家真的忽略了很多规律性的东西。第一，所有的资本都被稀释了，创业者没有好好地做企业，没有好好地做项目。第二，虽然资本有马太效应，在催生风口浪尖的巨无霸公司，但真正在行业深耕的成长期公司其实是被忽视了。

　　资本要么继续再往前端打种子，要么在催生巨无霸，它们取走了太大的资金体量和舆论关注。在成长期的一些默默耕耘的安静的美男子——像爱点击和智云众这样的公司（最近 BAI 促成的合并案）——从任何一个资质上来评估都很不错，而且很多信息都是公开的，可惜没有很多人在谈论他们。

　　二、未来两三个月你在寻找什么样的公司？

　　不要再去讲那种荒唐的论调，说三四线城市的孩子就是听二人转和地方戏曲的，只有大城市的小孩才去听 Pop music。互联网会把审美拉平。

　　BAI 会继续集中在生活方式的投资。

　　最近这一阶段，我们投了健身、家居、美食项目，都围绕着城市生活方式。因为从某种意义上说，中国城市化的基石和发达程度都比美国更加先进。中国人口非常集中，这几年大家也非常依赖于各种服务。

　　O2O 是个伪概念，我觉得以后这个概念就不会再被提起，就像没有人再说移动互联网一样。我各种场合批判过多次，就不在这 “投毒” 了。两年前大家在说移动互联网怎么样，现在没人提了，因为互联网必然是移动的。同样 O2O，其实就是各种生活方式和生活消费，比如集中在城市的年轻人将怎么样进一步社交，怎样进一步消费。

　　我还是挺相信团队和我多年以来的积累，贝塔斯曼对城市生活方式的调性是有审美的。在社交方向上，我们投了探探、篝火等新东西。阅读方向、消费方向上，我们投了MONO、